Token gốc của Solana, SOL, đã tạm thời chạm 205 USD vào thứ Ba sau khi tăng 18% chỉ trong chưa đầy hai ngày. Đợt tăng mạnh này đã kích thích các đồn đoán về khả năng SOL có thể tiến tới mức 250 USD trong ngắn hạn. Các trader đang cân nhắc các yếu tố cơ bản của mạng lưới cùng với hoạt động phái sinh để đánh giá xem liệu có đủ động lực để duy trì đà tăng hay không.
Mặc dù không giữ vững được mốc tâm lý 200 USD, SOL vẫn vượt trội so với thị trường tiền điện tử rộng hơn. Đợt leo lên 199 USD gần đây đã đưa vốn hóa thị trường của nó lên 107 tỷ USD, vẫn thấp hơn BNB với 117 tỷ USD. Để đánh giá liệu một “flippening” (thay đổi vị trí về vốn hóa) có khả thi hay không, cần phải xem xét cả các yếu tố cơ bản của mạng lưới lẫn các chỉ số phái sinh.
Trong 30 ngày qua, số lượng giao dịch trên mạng Solana đã tăng 48%, cho thấy hoạt động on-chain đang tăng tốc, hỗ trợ triển vọng giá của SOL. Ngược lại, số giao dịch trên BNB Chain giảm 41% trong cùng kỳ, theo dữ liệu từ Nansen. Phí mạng của Solana cũng tăng 43%, cho thấy việc sử dụng tăng đang tạo ra lợi ích kinh tế thực sự cho các nhà nắm giữ token.
Hợp đồng tương lai SOL phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro khiêm tốn từ phe bò
Để đánh giá xem các trader có trở nên lạc quan hơn khi SOL tiệm cận mức cao nhất trong sáu tháng hay không, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn là chìa khóa. Để cân bằng sự mất cân đối trong nhu cầu đòn bẩy, các sàn giao dịch áp dụng lãi suất tài trợ (funding rate) từ bên mua (long) hoặc bên bán (short). Mức trên 12% thường phản ánh tâm lý lạc quan của thị trường.
Hiện ở mức 12%, lãi suất tài trợ hàng năm của hợp đồng tương lai vĩnh viễn SOL đang ở đúng ngưỡng giữa tâm lý trung lập và lạc quan. Các nhà giao dịch có vẻ hoài nghi, nhớ lại lần cuối cùng SOL giao dịch trên 200 USD, vào ngày 22 tháng 7, chỉ kéo dài chưa đầy 24 giờ. Các nhà đầu tư cũng không mấy hào hứng với khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của Solana, vốn đang giảm dần.
Theo dữ liệu của DefiLlama, hoạt động DEX trên Solana đã giảm tuần thứ ba liên tiếp xuống còn 20,6 tỷ USD. Trong 30 ngày qua, khối lượng DEX 113,7 tỷ USD của Solana thấp hơn một chút so với 116,2 tỷ USD của Ethereum, và khoảng cách này chưa tính đến hệ sinh thái layer-2 của Ethereum, vốn đã tăng thêm 91,7 tỷ USD. Đối với những người nắm giữ SOL, những con số này không mấy khả quan.
Quỹ ETF REX-Osprey Solana Staking, ra mắt vào tháng 7, đã tích lũy được 161 triệu USD tài sản quản lý. So sánh, các ETF Ethereum ghi nhận dòng vốn ròng ấn tượng lên tới 2,33 tỷ USD kể từ ngày 5 tháng 8, mặc dù các sản phẩm Ethereum vẫn chưa nhận được sự phê duyệt của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho tính năng staking.
Mặc dù không có gì ngăn cản SOL đạt mức 250 USD, dữ liệu on-chain và phái sinh hiện tại chưa cho thấy động lực rõ ràng hay sự hứng khởi đột biến từ các trader. Tuy nhiên, việc thiếu đòn bẩy quá mức có thể hỗ trợ một đợt tăng bền vững hơn, mặc dù điều này sẽ phụ thuộc vào sự tham gia nhiều hơn từ các nhà đầu tư cá nhân và dòng vốn từ tổ chức, vốn vẫn đang chờ sự phê duyệt của SEC cho một ETF Solana thông thường.